Allo stato attuale, c’è una concreta possibilità che si manifestino tail risk: eventi rari ed estremi sui mercati, da monitorare con attenzione prima che si avvicinino troppo.
Sono proprio i tail risk a delineare le cinque tendenze analizzate nella Cherry Bank Market View di Novembre: cinque estremi non più trascurabili, derivanti da situazioni che connotano i mercati ormai da tempo.
I tassi sui rendimenti dei Treasury, da tempo elevati, impattano il rapporto azioni-obbligazioni, prolungandone così la fase di correlazione che affievolisce la storica convenienza derivante dalla diversificazione del portafoglio su tali asset.
In Europa, la vulnerabilità francese si consolida: debito pubblico, deficit e oneri per interessi toccano livelli preoccupanti e spingono verso la cosiddetta trappola del debito, un meccanismo di cui difficilmente ci si riesce a liberare e che influenza crescita e valuta. In ambito di investimenti, si tratta di un segnale che indica la strada della diversificazione dall’euro.
Onnipresenti i macro-trend che abbiamo imparato a conoscere: la questione energetica, l’andatura a doppia velocità dell’economia – con investimenti record sull’intelligenza artificiale e famiglie che faticano a risparmiare – e i redditi che non stanno al passo con i prezzi.
Scarica la Cherry Bank Market View di Novembre 2026 “Tail Risk: tempo di coprire i rischi di coda”
Il costo del debito pubblico torna a farsi sentire sui mercati: i tassi americani salgono oltre quanto spiegato dall'inflazione, le attese sugli utili superano l'economia reale, la Francia entra nella “trappola del debito”.
ApprofondisciQuando il gap tra aspettative e realtà si consolida, l’approccio ai mercati si fa cauto e disciplinato: protezione del capitale, diversificazione reale e selettività sono le chiavi del valore.
Approfondisci
